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重庆时时彩：走进11所高校！Leader启动天猫校园行

Mon, 17 Aug 2026 07:16:16 +0800

Z世代年轻人的生活是丰富多彩的，不管是在校就读的大学生们，还是刚刚步入社会的小萌新，在为理想挥洒青春的同时，他们也希望能够拥有属于自己的小天地。这片天地不论大小，但一定是个性、舒适，独属于Z世代自己的生活圈子。而最近正如火如荼进行的Leader天猫校园行活动，可能会给他们带来不少灵感。

3月17日， Leader联合天猫校园打造的“大世界里的小结界”校园行活动杭州师范大学站落下帷幕。从3月6日出发至今，这项活动已经先后走过了广州、武汉、杭州的多所高校。接下来还将继续北上，去往北京、上海、烟台、济南等地，全程预计覆盖7座城市11所高校。活动所到之处，不仅受到了当地学子的自发关注，更让同学们感受到了Leader为年轻人打造的个性生活体验。

活动行程过半！各地学子热情不减

从广州到杭州，一路走来，每一场校园行活动，都成为了当地高校周边的一道风景，吸引着不少年轻学子驻足打卡。现场，各种有趣的互动环节和精致礼品，也让同学们在集市间不停穿梭，分享着游戏家电的快乐。

在Leader iCase小仙贝美妆冰箱前，总是满满的排着一队女生。原来，她们是在抽取冰箱中藏着的卡片，只要猜对卡片上花朵的名称就参加抽奖。这对于爱花、爱浪漫的女孩子来说，似乎特别简单。

相比浪漫的女生，“耿直”的男生们则散落在集市各处，在元气空调、iCase条式冰箱和小蓝盒洗消一体机上摸来摸去，寻找着不同颜色的便签纸。打开一看会发现，原来每张便签纸上都写着关于游戏家电的问题，只要答对了，同样有机会获得礼品。也有同学喜欢速战速决，花上10秒挑战“大家来找茬”，成败在此一举。

有意思的是，无论在广州，还是武汉和杭州，集市的工作人员身边都会围满了前来咨询的人群。这是因为在活动期间，只要打开手淘APP搜索“天猫校园”，同学们就能享受特惠价Leader明星家电。

当然，除了集市现场，从实时数据中我们也能感受到学子对活动的热情。在广州首战，活动已覆盖用户5000余人，在此前已经完结的3站中，更覆盖线下大学圈人群超40000人，新增会员1000人以上。此外在手淘APP，活动曝光也超过145万次，覆盖人群超2000万。而在校园官微官博，活动话题#回春开学季#的阅读量达到了1000万以上，更在广州、武汉两地覆盖了20所高校的170个学生社群。

打造精致体验！让年轻生活充满个性

精致、舒适的生活，是很多年轻人向往的目标。根据心情每天更换不同的装扮，随心所欲挑选不同的美食，这样的生活，如今都能在Leader的帮助下一一实现。

女孩子们希望每天都打扮得精致、个性，各种护肤品也成了身边的必备工具。但一些护肤品需要保存在特定的温度中，十分麻烦。此时，如果桌上有一台iCase小仙贝美妆冰箱，就能提供全封闭避光存储和360°环绕送风的储存环境，三档变温模式还能让护肤品保持活性。另外，小巧的机身也不占用太多桌面空间，平时就是书桌，打开秒变梳妆台。

有人喜欢美妆，也有人喜欢美食。而对于年轻人来说，只要在房间腾出0.28㎡就能放进一台自由嵌入式设计的iCase条式冰箱，平时还能为冰箱定制、更换皮肤，既节省空间，又能同时得到新鲜美食和个性体验。

还记得那个总“生病”的体育老师吗？体育是很多同学喜欢的科目，但在每次运动后，被空调冷风直吹很容易着凉感冒，让人苦不堪言。但有了元气空调就不一样了，原创双翼全域风能实现动态摇摆风、天幕巡航风、沉浸瀑布风等多种风感，随时都能享受冷风不直吹的舒适体验。

每次运动后还要注意衣物清洁。很多年轻人只在意衣服干不干净，却忽略了消毒的问题。但如果用上小蓝盒洗消一体机就方便多了，洗衣、消毒一气呵成，既方便又健康。去郊游时，还能把“小蓝盒”单独带在身上，随时需要随时消毒。

在活动已经走过的城市中，Leader为学子们展现了个性、精致的适配生活场景。而在接下来，Leader还将陆续走入北京、上海等更多城市，将明星产品和生活体验带入众多高校。如今，Leader 正不断突破家电固有思维边界，用充满新意的外观设计、丰富的色彩选择、个性化养成服务和极具智慧的共情力，探索和用户的伙伴型家电关系，也期待与每个年轻人一起点亮灵感，一同“原创-共创-我创”，创造充满“新鲜感”的自由生活。

奇趣分分彩：港商观察：66.7亿！美国资本大佬在一个叫马坊的小镇赌铺大的

Sun, 16 Aug 2026 07:16:12 +0800

6.38元人民币，每平米一年的产出，差不多只能从便利店里带走两瓶红盖农夫山泉。有人，居然开出了66.7亿支票。哪怕此地距中国首都那座最著名的广场也就68公里，哪怕掏钱者乃号称“PE老祖宗”的美国华平投资，依旧有点匪夷所思。6.38元人民币，每平米一年的产出，差不多只能从便利店里带走两瓶红盖农夫山泉。有人，居然开出了66.7亿支票。哪怕此地距中国首都那座最著名的广场也就68公里，哪怕掏钱者乃号称“PE老祖宗”的美国华平投资，依旧有点匪夷所思。6.38元人民币，每平米一年的产出，差不多只能从便利店里带走两瓶红盖农夫山泉。有人，居然开出了66.7亿支票。哪怕此地距中国首都那座最著名的广场也就68公里，哪怕掏钱者乃号称“PE老祖宗”的美国华平投资，依旧有点匪夷所思。6.38元人民币，每平米一年的产出，差不多只能从便利店里带走两瓶红盖农夫山泉。有人，居然开出了66.7亿支票。哪怕此地距中国首都那座最著名的广场也就68公里，哪怕掏钱者乃号称“PE老祖宗”的美国华平投资，依旧有点匪夷所思。6.38元人民币，每平米一年的产出，差不多只能从便利店里带走两瓶红盖农夫山泉。有人，居然开出了66.7亿支票。哪怕此地距中国首都那座最著名的广场也就68公里，哪怕掏钱者乃号称“PE老祖宗”的美国华平投资，依旧有点匪夷所思。6.38元人民币，每平米一年的产出，差不多只能从便利店里带走两瓶红盖农夫山泉。有人，居然开出了66.7亿支票。哪怕此地距中国首都那座最著名的广场也就68公里，哪怕掏钱者乃号称“PE老祖宗”的美国华平投资，依旧有点匪夷所思。6.38元人民币，每平米一年的产出，差不多只能从便利店里带走两瓶红盖农夫山泉。有人，居然开出了66.7亿支票。哪怕此地距中国首都那座最著名的广场也就68公里，哪怕掏钱者乃号称“PE老祖宗”的美国华平投资，依旧有点匪夷所思。6.38元人民币，每平米一年的产出，差不多只能从便利店里带走两瓶红盖农夫山泉。有人，居然开出了66.7亿支票。哪怕此地距中国首都那座最著名的广场也就68公里，哪怕掏钱者乃号称“PE老祖宗”的美国华平投资，依旧有点匪夷所思。

马坊镇，一个连名字都绑着一头牲口的地方，位于北京平谷西南一隅。如果不是民间所谓的“丙午火马年”，很少有人会去关注这块1100年前因官方兴建马厩而得名的所在。

别说是马坊，包括整个平谷，放置北京经济地图同样容易被轻视。并非源于经济增速—2025年全区7%的表现，相较于整个城市尚高出1.6个百分点。可惜，基数太低！605.2亿全年GDP若与海淀同期13691.41亿对比，仅相当于后者的4.32%。换种算法，坐拥中关村华大基因药明康德蚂蚁集团以及清华、北大的“海老大”完成一块钱GDP，更擅长种大桃的平谷人得攒下22.6元，方可追平。

对了，假设再用每平米产出去兑换前中国首富钟睒睒旗下的产品，海淀一年能得到10589瓶水，即比中环所处香港中西区还高出42%~58%。

作为北京城市总体规划中圈定的生态涵养区，水源保护、留白增绿功能始终优先。长期以来，平谷当地一产与三产合计权重高达85%。高附加值产业集聚能力欠缺，几乎成为先天性不足。直至，一家百分之百港资公司出现。

2022年10月，北京新平琪荷供应链公司成立，注册资本33亿人民币，即便实缴金额亦达到23.88亿元。更有意味的是，在此前的3月14日，还未领取出生证的企业居然以18.53亿元，拍下平谷马坊561亩完整土地，相当于1.83个鸟巢，或近300个标准奥林匹克泳池。

这，是一个奇特的时空点。一方面，恰逢“圆周率日”，提供无限循环数推衍属于数学的节日；另一方面，当天又被定义为需要以糖果回礼的白色情人节。

于是，一份足以闯入北京当年外资绿地投资Top10的大礼，带着无尽猜想不期而至。不过如果穿透可以发现，新平琪荷的唯一股东DelphinusHK一香港海豚控股，来头确实不小。其上线，系总部设于开曼/新加坡的东久新宜集团，而再往上追溯，就是淡马锡、贝恩资本、加拿大退休养老基金（CPPIB），以及最核心的操盘手美国华平投资。

华平，1966年诞生于纽约曼哈顿，创始人家族甚至参与创立了美联储。该机构被同行公认是现代PE资产投资的发明者之一。截至目前，其全球资管规模达860亿美元，为同类机构第二阵营中的代表。1994年，华平投资在香港设立办公室，次年正式进军中国内地。1000万美元押注亚信科技，后者成为中国首家登陆纳斯达克的IT服务类上市公司。同时，华平还成为新浪、哈药、深圳科兴、中关村华大基因药明康德蚂蚁集团、中关村华大基因药明康德蚂蚁集团、58同城乃至中关村华大基因药明康德蚂蚁集团的投资者。

在中国的美元系PE赛道，华平未必是实力最强劲的一位。不过，有关物流地产方面，特别是新经济基础设施投资领域，它却是“隐性教父”。从最早投资擅长智造产业园运营的东久集团，到此后孵化主攻冷链的新宜集团，再至2021年12月16日将两家机构合并，同时进一步吸收15亿美元新融资，动作不断。

还有两个细节值得反复琢磨。其一，就在东久与新宜合并仅仅4个月后，华平又通过隐身方式大手笔进军北京。别忘了，北京是时仍处于疫情反复波动期间。其二，就在新平琪荷正式注册的当年10月，一个名叫东久新经济（508088）的REITs现身上交所。这是华平将其属下位于长三角昆山、无锡、太仓、常州总面积近28.6万平米的四个智造产业园，首次资产化尝试。

截至今年8月，该产品共录得32.9%的总计回报率。这一成绩，较中国内地首个同类上市产品中金普洛斯（508056）同期的-24.3%，大幅领先。要知晓，普洛斯一直是全球物流地产之王。

问题是，长三角“四大天王”悉数位于上海一小时产业溢出圈，电子、汽车、新能源、芯片，高标仓库转身就成为工厂的第二车间。典型南派功夫那种绵密贴身、疾风骤雨的快打风格，最终换来了超95%的出租率。偏偏南辕而北辙，北京平谷马坊不具备上述特质。

华平在赌什么？它赌的是大开大阖、以力破局。它要卡位，要用资本开支换取稀缺性乃至唯一性。事实上，华平为这一设想准备的真实资本开支，高达66.7亿。据可靠信源称，这将是其在相当长时间内在中国内地最后一次重资产出击。

好吧，当年辽人养马的地方，华平大肆跑马圈地的真实意图终于浮现：绝非贪图所谓的地价便宜，毕竟每亩330.3万对于当时市价而言还不能称之“捡漏”。关键，是一次性50年的出让年限（北京工业用地大多在20年），以及大体量的一次性供地。

与此同时，华平还摸到了未来的裙裾。它知道这里将成为北京唯一陆港型国际物流枢纽，这里将开通中欧班列。如此一来，海关+陆港+口岸匹配京郊唯一一条地方铁路，新型物流革命带动的经济结构转型清晰可见。

它，是最大的玩家。

2022年，全球科技界与数学界联手，把圆周率小数点后计到了100万亿位，而到2026年则己是314万亿位。随着“丌”的尾巴无远弗届，马坊小镇抛出的物理边界也在无穷扩张。北京-莫斯科9000公里铁路集运线率先出动，然后是北京-塔什干、北京-明斯克。掉头向南，北京-万象也已打通。至于货品，开始是汽车配件、建材、布料、铜板纸，后来多了滚筒洗衣机和商用空调，然后中草药来了。

不用讳言每月0.4~0.6的发车频率未达预计，也不必羞谈去回4:1的箱比。在2026年新平琪荷93.5万平米、号称亚洲最大单一高标仓储建筑全部投入之前，一切权当热身罢了。

现在，万事俱备。可还记得平谷当地6.38元/平米/年的产出值？再给一个数据，高标仓储一年的租金收入—550~1100元/平米。

但还不够，假如仓库会说话又当如何？仓储、展示、交易、配送一体化复合功能，足以把物流成本降低30%~40%，库存周转时间从7~10天降至2天以内。当然，如果置入仓播功能那便一切完美。通过直播，货架直接变成了背景板，沉默资产化身了触屏可见，传统仓储收益加上直播提成和保税服务，有望让单仓IRR从8%提升至9.5%~10.5%。至此，华平在北中国最大的物流押注，最终成为智慧物流加新零售基建的叙事逻辑。一个新的RITs，破壳有望。

最新消息是，今年10月，以前店后仓为卖点，平谷开启品牌梦工厂和国际选品仓活动，百余家中国食品业品牌公司届时将全面介入到跨境货源集采、样品展示、直播赋能、仓储分拨的新业态中。

马年，一个叫马坊的地方，果然“跑”起来了。而60岁的美国华平投资，在身后笑眯眯的看，心里计算的小数点后位数，很长很长。

（本文来源于香港商报作者子瑜）

天顺平台登录：太平再保险于晓东：年金险应成为应对长寿风险的核心工具，让保险从“现金给付”真正走向“服务供给”

Sat, 11 Jul 2026 07:16:07 +0800

专题：2026慧保天下保险大会

来源：慧保天下

编者按7月3-4日，以“AI潮涌，K型分化|保险业新五年：新动能与新周期”AI潮涌，K型分化|保险业新五年：新动能与新周期”为主题的“2026慧保天下保险大会”在苏州东太湖皇冠假日酒店拉开帷幕。此次大会为期两天，来自保险公司、再保险公司、保险中介、保险资管公司、券商、基金公司、咨询公司、半导体企业、AI新势力、医康养生态企业等的400余名嘉宾齐聚一堂，围绕“十五五”新需求、“AI+生态”新引擎、财产险新动能、人身险新周期四大板块话题展开深入交流。在大会3日上午举行的“‘十五五’新需求：服务大局中的保险机遇”环节，太平再保险行政总裁兼太平再（中国）董事长于晓东太平再保险行政总裁兼太平再（中国）董事长于晓东出席大会并以《让保险更温暖—中国太平的养老金融实践》为题发表演讲。他指出，老龄化时代下寿险公司开展养老金融需要重塑价值主张，核心在于将长周期资金管理与医养服务生态深度融合，为客户提供“保险+养老+医疗”的一站式全生命周期解决方案。在产品转型方面，行业过去以增额终身寿险为主打产品的业务结构难以为继，应当推进产品多元化发展，加大年金险产品供给，以现金流规划为核心卖点，提升养老资金的可预测性与保障性。01我国老龄化的时代背景基于中国太平保险集团的养老金融实践，在老龄化时代，寿险公司开展养老金融的核心价值主张，在于将长周期资金管理与医养服务生态进行深度融合，为客户提供“保险+养老+医疗”的一站式全生命周期解决方案。具体体现在以下三方面：第一，与银行、基金公司相比，寿险公司最独特的优势在于具备长寿风险兜底功能与跨周期资产配置功能，这是其他金融机构难以替代的；第二，从“现金给付”向“服务供给”延伸。十多年前，国内保险业在这方面的举措还非常有限，如今，许多行业主体已通过自建康养社区或提供各类康养服务，不仅作为养老资金管理者，更转变为养老服务的协同者和供给者；第三，寿险公司可以帮助客户实现财富传承和资产隔离，这突出体现在终身寿险产品方面。第一，与银行、基金公司相比，寿险公司最独特的优势在于具备长寿风险兜底功能与跨周期资产配置功能，这是其他金融机构难以替代的；第二，从“现金给付”向“服务供给”延伸。十多年前，国内保险业在这方面的举措还非常有限，如今，许多行业主体已通过自建康养社区或提供各类康养服务，不仅作为养老资金管理者，更转变为养老服务的协同者和供给者；第三，寿险公司可以帮助客户实现财富传承和资产隔离，这突出体现在终身寿险产品方面。02老龄化时代的产品转型实践老龄化时代，客户需求正在发生根本性变化。一个突出趋势是，过去中高端客户往往高度关注产品收益的对比，而在当前国际政经环境和经济形势下，越来越多的中高端客户开始将资金安全性放在首位，其次是收益的确定性。过去中高端客户往往高度关注产品收益的对比，而在当前国际政经环境和经济形势下，越来越多的中高端客户开始将资金安全性放在首位，其次是收益的确定性。因此，太平人寿的应对举措是，顺应监管导向和国家老龄化战略大势，做好养老金融大文章，大力压降增额终身寿险产品占比，加大年金险产品供给。因此，太平人寿的应对举措是，顺应监管导向和国家老龄化战略大势，做好养老金融大文章，大力压降增额终身寿险产品占比，加大年金险产品供给。其内在原因，上面已作分析。外在原因则是，当一个国家超过四分之一的人口年满60岁，这一庞大退休群体中许多人恰恰是过去二十年参与国家建设的中坚力量，也积累了可观的财富，如何为这些财富做好配置？单靠增额终身寿险产品其实远远不够。对广大老百姓而言，无论是通过个险营销员还是其他中介渠道，大家最朴素的诉求其实很简单：退休后，养老金要有保障、可预期，不能出现“人还在，钱没了”的风险。当下，行业各主体是否能够回归本源，设计开发真正的年金险产品，尤其是终身年金产品，正是回归保障本源、服务民生保障的重要命题。在这一命题下，太平人寿以及许多同业推进的业务转型，核心方向就是推进产品多元化，加大年金险供给，以现金流规划为产品卖点，提升现金流的可预测性，从而有效管理公司的流动性风险和利差风险。在这一命题下，太平人寿以及许多同业推进的业务转型，核心方向就是推进产品多元化，加大年金险供给，以现金流规划为产品卖点，提升现金流的可预测性，从而有效管理公司的流动性风险和利差风险。第一，回归到消费者真正的需求。过去寿险产品大多靠推销出去，但今天的80后、90后已经是主动购买保险的一代，无需过多推销，只要讲清楚产品能否切实满足他们的需求，他们自然会做出选择。第二，要理解养老年金与增额终身寿险存在本质区别，养老年金不是单纯的储蓄替代品，而是家庭退休收入的系统规划工具。第三，寿险公司自身一定要做其他金融机构做不了的事，即应对长寿风险，而年金险正是应对长寿风险的核心工具。接下来分享一下太平人寿（香港）的实践：将大湾区康养社区与保险产品相结合，其最大亮点，是解决了港人到内地养老跨境支付的痛点。太平人寿（香港）的实践：将大湾区康养社区与保险产品相结合，其最大亮点，是解决了港人到内地养老跨境支付的痛点。就当前国内市场而言，老龄化时代下，或许应以年金险产品作为客户保险配置的基本打底，在此基础上，再配置增额终身寿险、其他终身寿险以及医疗健康险等产品，形成层次清晰、功能互补的组合方案。或许应以年金险产品作为客户保险配置的基本打底，在此基础上，再配置增额终身寿险、其他终身寿险以及医疗健康险等产品，形成层次清晰、功能互补的组合方案。03居家养老的新模式探索编者按7月3-4日，以“AI潮涌，K型分化|保险业新五年：新动能与新周期”AI潮涌，K型分化|保险业新五年：新动能与新周期”为主题的“2026慧保天下保险大会”在苏州东太湖皇冠假日酒店拉开帷幕。此次大会为期两天，来自保险公司、再保险公司、保险中介、保险资管公司、券商、基金公司、咨询公司、半导体企业、AI新势力、医康养生态企业等的400余名嘉宾齐聚一堂，围绕“十五五”新需求、“AI+生态”新引擎、财产险新动能、人身险新周期四大板块话题展开深入交流。在大会3日上午举行的“‘十五五’新需求：服务大局中的保险机遇”环节，太平再保险行政总裁兼太平再（中国）董事长于晓东太平再保险行政总裁兼太平再（中国）董事长于晓东出席大会并以《让保险更温暖—中国太平的养老金融实践》为题发表演讲。他指出，老龄化时代下寿险公司开展养老金融需要重塑价值主张，核心在于将长周期资金管理与医养服务生态深度融合，为客户提供“保险+养老+医疗”的一站式全生命周期解决方案。在产品转型方面，行业过去以增额终身寿险为主打产品的业务结构难以为继，应当推进产品多元化发展，加大年金险产品供给，以现金流规划为核心卖点，提升养老资金的可预测性与保障性。01我国老龄化的时代背景基于中国太平保险集团的养老金融实践，在老龄化时代，寿险公司开展养老金融的核心价值主张，在于将长周期资金管理与医养服务生态进行深度融合，为客户提供“保险+养老+医疗”的一站式全生命周期解决方案。具体体现在以下三方面：第一，与银行、基金公司相比，寿险公司最独特的优势在于具备长寿风险兜底功能与跨周期资产配置功能，这是其他金融机构难以替代的；第二，从“现金给付”向“服务供给”延伸。十多年前，国内保险业在这方面的举措还非常有限，如今，许多行业主体已通过自建康养社区或提供各类康养服务，不仅作为养老资金管理者，更转变为养老服务的协同者和供给者；第三，寿险公司可以帮助客户实现财富传承和资产隔离，这突出体现在终身寿险产品方面。第一，与银行、基金公司相比，寿险公司最独特的优势在于具备长寿风险兜底功能与跨周期资产配置功能，这是其他金融机构难以替代的；第二，从“现金给付”向“服务供给”延伸。十多年前，国内保险业在这方面的举措还非常有限，如今，许多行业主体已通过自建康养社区或提供各类康养服务，不仅作为养老资金管理者，更转变为养老服务的协同者和供给者；第三，寿险公司可以帮助客户实现财富传承和资产隔离，这突出体现在终身寿险产品方面。02老龄化时代的产品转型实践老龄化时代，客户需求正在发生根本性变化。一个突出趋势是，过去中高端客户往往高度关注产品收益的对比，而在当前国际政经环境和经济形势下，越来越多的中高端客户开始将资金安全性放在首位，其次是收益的确定性。过去中高端客户往往高度关注产品收益的对比，而在当前国际政经环境和经济形势下，越来越多的中高端客户开始将资金安全性放在首位，其次是收益的确定性。因此，太平人寿的应对举措是，顺应监管导向和国家老龄化战略大势，做好养老金融大文章，大力压降增额终身寿险产品占比，加大年金险产品供给。因此，太平人寿的应对举措是，顺应监管导向和国家老龄化战略大势，做好养老金融大文章，大力压降增额终身寿险产品占比，加大年金险产品供给。其内在原因，上面已作分析。外在原因则是，当一个国家超过四分之一的人口年满60岁，这一庞大退休群体中许多人恰恰是过去二十年参与国家建设的中坚力量，也积累了可观的财富，如何为这些财富做好配置？单靠增额终身寿险产品其实远远不够。对广大老百姓而言，无论是通过个险营销员还是其他中介渠道，大家最朴素的诉求其实很简单：退休后，养老金要有保障、可预期，不能出现“人还在，钱没了”的风险。当下，行业各主体是否能够回归本源，设计开发真正的年金险产品，尤其是终身年金产品，正是回归保障本源、服务民生保障的重要命题。在这一命题下，太平人寿以及许多同业推进的业务转型，核心方向就是推进产品多元化，加大年金险供给，以现金流规划为产品卖点，提升现金流的可预测性，从而有效管理公司的流动性风险和利差风险。在这一命题下，太平人寿以及许多同业推进的业务转型，核心方向就是推进产品多元化，加大年金险供给，以现金流规划为产品卖点，提升现金流的可预测性，从而有效管理公司的流动性风险和利差风险。第一，回归到消费者真正的需求。过去寿险产品大多靠推销出去，但今天的80后、90后已经是主动购买保险的一代，无需过多推销，只要讲清楚产品能否切实满足他们的需求，他们自然会做出选择。第二，要理解养老年金与增额终身寿险存在本质区别，养老年金不是单纯的储蓄替代品，而是家庭退休收入的系统规划工具。第三，寿险公司自身一定要做其他金融机构做不了的事，即应对长寿风险，而年金险正是应对长寿风险的核心工具。接下来分享一下太平人寿（香港）的实践：将大湾区康养社区与保险产品相结合，其最大亮点，是解决了港人到内地养老跨境支付的痛点。太平人寿（香港）的实践：将大湾区康养社区与保险产品相结合，其最大亮点，是解决了港人到内地养老跨境支付的痛点。就当前国内市场而言，老龄化时代下，或许应以年金险产品作为客户保险配置的基本打底，在此基础上，再配置增额终身寿险、其他终身寿险以及医疗健康险等产品，形成层次清晰、功能互补的组合方案。或许应以年金险产品作为客户保险配置的基本打底，在此基础上，再配置增额终身寿险、其他终身寿险以及医疗健康险等产品，形成层次清晰、功能互补的组合方案。03居家养老的新模式探索编者按7月3-4日，以“AI潮涌，K型分化|保险业新五年：新动能与新周期”AI潮涌，K型分化|保险业新五年：新动能与新周期”为主题的“2026慧保天下保险大会”在苏州东太湖皇冠假日酒店拉开帷幕。此次大会为期两天，来自保险公司、再保险公司、保险中介、保险资管公司、券商、基金公司、咨询公司、半导体企业、AI新势力、医康养生态企业等的400余名嘉宾齐聚一堂，围绕“十五五”新需求、“AI+生态”新引擎、财产险新动能、人身险新周期四大板块话题展开深入交流。在大会3日上午举行的“‘十五五’新需求：服务大局中的保险机遇”环节，太平再保险行政总裁兼太平再（中国）董事长于晓东太平再保险行政总裁兼太平再（中国）董事长于晓东出席大会并以《让保险更温暖—中国太平的养老金融实践》为题发表演讲。他指出，老龄化时代下寿险公司开展养老金融需要重塑价值主张，核心在于将长周期资金管理与医养服务生态深度融合，为客户提供“保险+养老+医疗”的一站式全生命周期解决方案。在产品转型方面，行业过去以增额终身寿险为主打产品的业务结构难以为继，应当推进产品多元化发展，加大年金险产品供给，以现金流规划为核心卖点，提升养老资金的可预测性与保障性。01我国老龄化的时代背景基于中国太平保险集团的养老金融实践，在老龄化时代，寿险公司开展养老金融的核心价值主张，在于将长周期资金管理与医养服务生态进行深度融合，为客户提供“保险+养老+医疗”的一站式全生命周期解决方案。具体体现在以下三方面：第一，与银行、基金公司相比，寿险公司最独特的优势在于具备长寿风险兜底功能与跨周期资产配置功能，这是其他金融机构难以替代的；第二，从“现金给付”向“服务供给”延伸。十多年前，国内保险业在这方面的举措还非常有限，如今，许多行业主体已通过自建康养社区或提供各类康养服务，不仅作为养老资金管理者，更转变为养老服务的协同者和供给者；第三，寿险公司可以帮助客户实现财富传承和资产隔离，这突出体现在终身寿险产品方面。第一，与银行、基金公司相比，寿险公司最独特的优势在于具备长寿风险兜底功能与跨周期资产配置功能，这是其他金融机构难以替代的；第二，从“现金给付”向“服务供给”延伸。十多年前，国内保险业在这方面的举措还非常有限，如今，许多行业主体已通过自建康养社区或提供各类康养服务，不仅作为养老资金管理者，更转变为养老服务的协同者和供给者；第三，寿险公司可以帮助客户实现财富传承和资产隔离，这突出体现在终身寿险产品方面。02老龄化时代的产品转型实践老龄化时代，客户需求正在发生根本性变化。一个突出趋势是，过去中高端客户往往高度关注产品收益的对比，而在当前国际政经环境和经济形势下，越来越多的中高端客户开始将资金安全性放在首位，其次是收益的确定性。过去中高端客户往往高度关注产品收益的对比，而在当前国际政经环境和经济形势下，越来越多的中高端客户开始将资金安全性放在首位，其次是收益的确定性。因此，太平人寿的应对举措是，顺应监管导向和国家老龄化战略大势，做好养老金融大文章，大力压降增额终身寿险产品占比，加大年金险产品供给。因此，太平人寿的应对举措是，顺应监管导向和国家老龄化战略大势，做好养老金融大文章，大力压降增额终身寿险产品占比，加大年金险产品供给。其内在原因，上面已作分析。外在原因则是，当一个国家超过四分之一的人口年满60岁，这一庞大退休群体中许多人恰恰是过去二十年参与国家建设的中坚力量，也积累了可观的财富，如何为这些财富做好配置？单靠增额终身寿险产品其实远远不够。对广大老百姓而言，无论是通过个险营销员还是其他中介渠道，大家最朴素的诉求其实很简单：退休后，养老金要有保障、可预期，不能出现“人还在，钱没了”的风险。当下，行业各主体是否能够回归本源，设计开发真正的年金险产品，尤其是终身年金产品，正是回归保障本源、服务民生保障的重要命题。在这一命题下，太平人寿以及许多同业推进的业务转型，核心方向就是推进产品多元化，加大年金险供给，以现金流规划为产品卖点，提升现金流的可预测性，从而有效管理公司的流动性风险和利差风险。在这一命题下，太平人寿以及许多同业推进的业务转型，核心方向就是推进产品多元化，加大年金险供给，以现金流规划为产品卖点，提升现金流的可预测性，从而有效管理公司的流动性风险和利差风险。第一，回归到消费者真正的需求。过去寿险产品大多靠推销出去，但今天的80后、90后已经是主动购买保险的一代，无需过多推销，只要讲清楚产品能否切实满足他们的需求，他们自然会做出选择。第二，要理解养老年金与增额终身寿险存在本质区别，养老年金不是单纯的储蓄替代品，而是家庭退休收入的系统规划工具。第三，寿险公司自身一定要做其他金融机构做不了的事，即应对长寿风险，而年金险正是应对长寿风险的核心工具。接下来分享一下太平人寿（香港）的实践：将大湾区康养社区与保险产品相结合，其最大亮点，是解决了港人到内地养老跨境支付的痛点。太平人寿（香港）的实践：将大湾区康养社区与保险产品相结合，其最大亮点，是解决了港人到内地养老跨境支付的痛点。就当前国内市场而言，老龄化时代下，或许应以年金险产品作为客户保险配置的基本打底，在此基础上，再配置增额终身寿险、其他终身寿险以及医疗健康险等产品，形成层次清晰、功能互补的组合方案。或许应以年金险产品作为客户保险配置的基本打底，在此基础上，再配置增额终身寿险、其他终身寿险以及医疗健康险等产品，形成层次清晰、功能互补的组合方案。03居家养老的新模式探索

在演讲中，于晓东还分享了中国太平保险集团旗下太平人寿、太平人寿（香港）及太平新加坡三家机构的实践案例，介绍了太平人寿在居家养老服务领域的探索，并提出寿险公司应立足客户真实需求，在养老金融大潮中找准定位，发挥独特优势。

以下为于晓东演讲全文：

太平再保险行政总裁兼太平再（中国）董事长于晓东

非常荣幸收到慧保天下邀请，分享中国太平保险集团在养老金融方面的实践。

中国太平保险集团是我国唯一一家管理总部设在香港的中管金融机构，今天我将以集团旗下几家寿险子公司的案例为主线，与大家交流我们近期在养老金融领域的具体做法与一些个人思考。

“十四五”以来，中国人口结构发生了深刻变化。大家也都关注到，国家统计局前不久公布的数据显示，2025年全国新出生人口为792万人，创下自1949年有记录以来的最低水平。与此同时，我国面临“未富先老”、养老金替代率偏低、少子化趋势显著等挑战。放眼国际，比如美国、欧洲、邻近的日本、韩国等国家和地区，不难看出，有效应对老龄化，关键在于未雨绸缪、尽早规划准备。

“十四五”时期，国家已将积极应对人口老龄化上升为国家战略，多措并举迎接长寿时代的到来，并出台了一系列有代表性的政策安排。比如在2022年4月，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，确立了养老保险三支柱制度框架，此后金融各领域相继启动养老金融产品试点，截至目前产品体系已基本健全。在产业端，国家也在大力推动银发经济，鼓励金融业积极支持其发展。刚才演讲的一些嘉宾也都提到，保险要跳出单纯金融产品的定位，将产品与服务更紧密地结合起来。到2023年，中央金融工作会议将养老金融纳入金融“五篇大文章”，标志着养老金融进入高质量发展新阶段。

当下，人们常常提到“价值主张”这个热词，保险公司的价值主张要与时代需求相匹配。而对寿险公司而言，过去一段时期的价值主张与老龄化时代需求并不完全匹配，需要做出调整。

行业多年来依赖的产品策略和当前的资产负债状况，已经难以支撑老龄化时代的切实需要。在这样的背景下，我想以中国太平保险集团旗下三家寿险机构的具体实践为例，谈谈如何响应老龄化时代客户的新需求。

首先是太平人寿。近十年来，增额终身寿险产品在公司业务结构中的占比较高。从本质上来讲，增额终身寿险产品是一款赋予客户退保选择权的储蓄型保险产品，退保选择权的存在给寿险公司带来不确定、较难预测的现金流。

寿险公司经营管理的关键在于资产负债管理，其中负债端经营涉及死差、利差、费差和退保风险等四类风险。无论是利差风险，还是退保风险，有效管理的前提是现金流稳定、可预测。而现金流不确定将削弱寿险公司管理利差与退保风险的效果。

退保选择权可能让静态久期管理指标失效。比如在利率上行周期，客户能从其他金融产品获得更高收益，则可能选择退保，导致负债端的实际久期大幅缩短；而在利率下行周期，客户则倾向于不退保，产品的实际负债久期又被延长。我们原本向客户传递“灵活退保、按需取用”的产品卖点，在利率下行环境下，反而成为客户选择不退保的理由。这样无论利率上行还是下行，公司都可能因错估退保选择权导致资负错配的风险。

再看利差方面。增额终身寿险是有保证收益的产品，但一旦遇到客户退保，尤其是大额或集中退保，公司必须以当时的市值变现资产，此时负债的成本率实际上是市场利率，而非预定的利率；只有当客户不退保时，才按预定利率计算。正是退保选择权行使的不确定性，使得公司的利差实质上也面临不确定性。从这个角度看，行业以增额终身寿险为主打产品的结构，其实是难以长期为继的。

最近高盛发布的一份研究报告《中国居民资产负债表》受到广泛讨论，其中提到，中国居民资产配置正处于结构性转型的初期阶段，并预测未来十年中国居民总资产中的保险占比将从6%提升至10%。如果这一假设成立，意味着每年约有6万亿元资金将转移至保险市场。面对这一趋势变化，对于寿险公司来说，能否通过优质服务，成为管理老百姓“养命钱”的重要金融机构，对行业而言至关重要。

围绕这一点，寿险公司具体如何做好产品转型，我也思考过一段时间，有如下三点体会：

这一案例的启示在于：当社会富裕到一定程度，大量客群尤其是中高端群体，开始认真思考养老安排。养老市场竞争日趋激烈，如何拓展养老业务，获取新客户、寻找新增长点，归根结底要跟上目标客户的需求动向。对于太平人寿（香港）来说，跨境支付也好，能否将香港政府推出的到内地养老的优惠政策在大湾区康养社区落地使用也罢，找准客户真正关心的实际问题并解决它，才是真正的核心点。

最后分享的是太平新加坡近期推出的指数万能保险产品。近两年指数万能险产品在新加坡的市场热度很高，该产品最大特点是设有固定收益和指数收益两类账户：即固定收益账户提供确定回报；指数账户则通过期权设计，确保在约定期限内本金保底，同时可分享股票市场上涨的红利。

近年来，中国国内寿险产品结构相对单一，增额终身寿险曾一度一统天下，如今又转向年金险。我们能否在产品设计上既能满足客户对安全性的需求，又兼顾收益潜力？同时，灵活传承的功能可通过终身寿险实现，而万能险的产品设计也能提供类似弹性。

面向国内最广大的人民群众，我们必须清醒地认识到，真正能够入住康养社区的只是少数，90%以上的老年人实际上是在居家养老。为此，太平人寿推出了“乐享居”居家养老服务，近期一些同业也纷纷布局这一领域。

居家养老服务聚焦解决一些实实在在的客户痛点：在家中生活时有专人陪护，外出看病时有人员陪同，日常起居的安全也有充分保障．．．．．．针对居家养老的探索，也呼应了如今护理服务发展的新趋势。可以说，随着老龄化时代全面到来，如何从客户需求出发，从源头上推动产品服务创新和运营流程优化，将是保险业在下一个五年周期中必须直面的核心课题。

再过三年，中国太平保险集团将迎来创立100周年。作为金融央企，中国太平保险集团将紧跟中央的决策部署，以人民为中心，在以养老金融服务国家老龄化战略的进程中，充分发挥应有的力量，让保险更温暖，谢谢大家！

奇趣分分彩：知名学者：“当今世界只有四个大国”

Tue, 23 Jun 2026 07:16:13 +0800

（原标题：知名学者：“当今世界只有四个大国”）

近日，剑桥大学历史学家、《大国的回归》一书作者布伦丹·西姆斯接受了法国《快报》周刊网站采访，他认为，从四个标准看，当今世界只有四个大国，其中“法国不再是强国，而英国和俄罗斯是”。以下为采访摘要。

中美俄英四国国旗资料图

《快报》周刊问：您认为当今世界只有四大国：美国、中国、俄罗斯和英国。您的判断基于哪些标准？

布伦丹·西姆斯答：如果综合考虑四个标准，这四个国家可以被称作大国。这四个标准是资源、影响力、声誉和韧性。在资源方面，要问该国是否拥有足够规模的经济和军事能力，也就是它是否具备维持其大国地位所需的实力。其次，它仅仅是一个地区性大国，还是能够将其影响力投射到全球？第三，声誉。该国在世界范围内是否捍卫某种事业？是否秉持特定原则？其他国家是否将其视为一个严肃的参与者？最后是韧性。该国是否展现了历经时间考验、克服逆境和重振旗鼓的能力？我认为，虽然美国和中国无疑是世界主要大国，但俄罗斯和英国也值得被归入这一类别。

问：有人可能会质疑，如果没有美国的保护伞，英国还有什么实力？

答：在某些方面，美国的“保护伞”显然是一个重要因素。例如，英国的情报能力因“五眼联盟”内部的合作而得以加强。但英国并非仅凭这一点。例如，俄罗斯人对英国情报机构的评价就非常高。在某些方面，他们甚至认为军情六处是比中央情报局更重要的对手。

至于核威慑，它确实得到美国的支持。不过，英国的打击目标是独立制定的。美国的撤出固然会给英国带来重大困难，但不会使其无法维持核能力，只是成本会更高。还需要注意的是，英国是全球第五或第六大经济体，其体量远胜俄罗斯。英国凭借航母战斗群拥有可观的兵力投射能力，应该被视为一个重要角色。

英国的情报能力因“五眼联盟”内部的合作而得以加强资料图

问：德国、日本和印度呢？俄罗斯存在人口、经济和体制上的脆弱性，但您还是将其归类。

答：俄罗斯目前拥有世界上最大的核武库，并在中东、非洲及其他地区保持着可观的军事投射能力。从纯军事角度看，俄罗斯远远领先于印度，因为印度在周边区域之外几乎没有军事投射能力。印度其实并无真正的全球大国抱负。而在俄罗斯，“大国地位”这一观念深深植根于民族神话和集体认同之中。至于日本和德国，这两个国家在经济上都可跻身大国之列，在常规军事能力上也毫不逊色。但它们在核武器或兵力投射能力等关键标准上完全不符合。

问：您也没有将法国归入大国行列。

答：法国的地位有些模糊。论常规军力，它当然是举足轻重的大国，在印太区域和非洲都拥有可观的兵力投送能力。更不用说核力量了。实际上，法国的核力量比英国更独立，由法国自主研发、设计并部署。我没把法国划入大国行列是因为它的兵力投射能力尤其是航母战力，比起英国仍稍逊一筹。另外，我认为法国被欧盟的隶属关系所制约，并不能完全管控边界，没有本国货币，置身在一个更庞大的超国家计划之中。

布伦丹·西姆斯认为“法国不再是强国” 资料图

问：您建议欧盟采取何种战略来获得等同于大国的地位？

答：依我所见，只有两条路可走。其一，欧盟主要国家自身变成真正的大国。举例来说，德国应拥有核能力，并进一步强化军力。其二，它们须聚集各自的资源与主权，铸就真正一体化的政治联盟。第二条路在我看来其实更稳妥，因为它能在一个更广泛的框架内调动德国的实力。

原文由法国《快报》周刊网站6月15日发表，原题为《布伦丹·西姆斯：“法国不再是强国，而英国和俄罗斯是”》，作者是记者阿莉克斯·洛皮塔尔。

天顺娱乐注册：全球最大生物科技IPO诞生，给我们什么启示？

Sat, 13 Jun 2026 07:16:18 +0800

数据来源：招股书

图片来源：Parabilis Medicines官网

Parabilis Medicines核心团队
图片来源：公司官网

数据来源：招股书

Parabilis Medicines管线情况
图片来源：招股书

本文来自微信公众号：医线Insight，作者：张小漫，原文标题：《创造历史，全球最大生物科技IPO诞生！》，题图来自：AI生成

华尔街已经很久没有为一家Biotech如此兴奋了。

2026年6月10日，来自美国马萨诸塞州剑桥市的Parabilis Medicines在纳斯达克挂牌上市，股票代码PBLS，首日股价大涨58%，目前市值超37亿美元。

按IPO定价募资额计算，Parabilis Medicines此次发行募资约6.7亿美元，不含超额配售权和同期私募，超过此前Moderna的6.04亿美元、Kailera Therapeutics的6.25亿美元纪录，成为有记录以来规模最大的生物科技IPO。

在美股生物医药资本市场尚未完全走出高息阴霾、二级市场对未盈利资产依然挑剔的2026年，这场重量级的募资金额，无疑让市场足够兴奋。

但故事的另一面，很快从招股书里浮出水面：这家公司成立于2015年，发展11年至今仍没有产品收入；核心产品还处于临床1/2期；截至2026年3月31日，累计亏损已高达5.868亿美元。

数据来源：招股书

图片来源：Parabilis Medicines官网

Parabilis Medicines核心团队
图片来源：公司官网

数据来源：招股书

Parabilis Medicines管线情况
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更耐人寻味的是，距离递交招股书仅几个月的2026年1月，它刚刚在一级市场遭遇过“降价融资”。

一边是改写行业纪录的超级IPO，一边是零收入、巨额亏损和上市前夜的估值倒挂。Parabilis Medicines究竟凭什么被市场追捧？

一、看底牌：从哈佛实验室出发，豪华团队押注不可成药靶点

资本市场可以短暂为叙事买单，但真正撑起一家生物科技公司估值的，仍然是其本身的科学与临床价值。

Parabilis Medicines敢于剑指全球最大生物科技IPO，根本逻辑在于它试图攻克一个困扰制药界数十年的难题，并为此组建了一支堪称豪华的团队。

2015年，Parabilis Medicines脱胎于哈佛大学著名科学家Greg Verdine博士的实验室。公司原名FOG Pharmaceuticals，2024年10月更名为Parabilis Medicines。自诞生之日起，它便站在全球多肽药物发现的前沿。

更让资本市场关注的，是它的高管阵容。招股书显示，公司现任董事长兼CEO Mathai Mammen博士曾担任强生全球研发总负责人及执行委员会成员。在强生期间，他领导着全球最庞大的医药研发组织之一，主导了多达9款重磅药物的全球获批上市，其中包括Darzalex Faspro、Carvykti等。纵观整个职业生涯，他共领导了19款获批新药的发现与开发。

Mathai Mammen这样概括Parabilis Medicines的底层追求：“我们不是在追求渐进式改变。对我们来说，‘非凡’意味着那些有可能为患者带来改变人生影响，进而影响无数关心他们的人的药物。”

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基于该理念，并围绕这位曾操盘数百亿美元管线的掌舵者，Parabilis Medicines还搭建了一套“大厂高管+顶尖科学家”的班底。

首席医疗官Fawzi Benzaghou曾任跨国药企Ipsen全球肿瘤学研发高级副总裁；首席商业与战略官Helen Ho曾任Blueprint Medicines首席商务官。

科学联合创始人兼平台技术执行副总裁John McGee是哈佛大学生物化学博士，主导开发了构成公司发现引擎核心的从头筛选和多重分析平台；首席技术运营官Rohin Mhatre博士曾任渤健制药开发与工程高级副总裁，为Helicons这一全新模态的规模化量产提供工艺保障。

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正是这套班底，帮助Parabilis Medicines持续获得资本的押注。

招股书显示，自成立以来，公司已累计从ARCH Venture Partners、谷歌风投、富达投资、RA Capital、Cormorant等全球顶级医疗VC手中筹集超过8.76亿美元的股权与债权融资。

但团队只是第一层原因。资本同时押注的，是Parabilis Medicines所选择的靶点方向。

现代制药工业面临一个天花板：在人类已知且经过生物学验证的疾病靶点中，约有80%被医学界认为是“不可成药”的。

这些靶点大多隐藏在细胞内部，蛋白质相互作用表面又非常平坦，缺乏明显的结合口。传统药物在这里常常进退失据：小分子药物虽然能够穿透细胞膜，却因为体积太小，面对平坦靶点表面往往“抓不住”；单克隆抗体等大分子生物药虽然特异性极高，能够结合平坦表面，却因为体积庞大，根本“进不去”细胞。

Parabilis Medicines的破局之道，是开创一种新的治疗模态——Helicons（稳定螺旋肽）。

按照招股书的解释，Helicons从自然界汲取灵感，通过专有交联剂稳定α-螺旋肽，并整合上千种非天然氨基酸。它试图同时兼具大分子的精准靶向结合能力，以及小分子的细胞穿透力和可调控性。

换句话说，Helicons像是给抗体补上一张进入细胞的“通行证”，又保留了小分子可调节的“方向盘”。

为了从超过10的50次方的潜在多肽结构中找到那颗“子弹”，Parabilis Medicines耗时十年打造了Helicon Foundry发现平台，将人工智能、基于物理的计算建模、高通量多肽合成和mRNA/噬菌体展示筛选技术深度融合。

在这个平台里，数百万个数据点不断反馈给算法，形成干湿实验之间的连续学习闭环。

这种很难被复制的技术护城河，正是Parabilis Medicines向资本市场讲述的核心资产。

当然，底层平台再先进，最后都必须由临床数据兑现。

Parabilis Medicines交出的第一张答卷，是其核心管线Zolucatetide。

三十多年来，全球无数顶尖药企试图攻克Wnt/β-catenin信号通路。该通路异常激活，是导致全球每年数百万例癌症的核心因素之一。

此前的尝试大多针对该通路上游，例如Porcupine抑制剂；一旦肿瘤在下游发生突变，上游拦截便形同虚设。若选择全身性抑制该通路，又会带来骨质流失等严重毒性，历史上的尝试几乎全部折戟。

Zolucatetide的不同之处在于，它是全球首个直接靶向β-catenin并阻断其与TCF（T细胞因子）相互作用的在研药物，通过直接杀入细胞核，卡住通路最下游、最关键的结合节点，试图实现“釜底抽薪”。

在针对先发适应证硬纤维瘤的1/2期临床试验中，Zolucatetide交出了一份让资本兴奋的早期成绩单：截至2026年2月16日，38名入组患者中，有25名达到足够随访评估时间；这25名患者全部观察到肿瘤缩小，疾病控制率达100%。

另外，在至少进行过两次基线后扫描的19名患者中，客观缓解率达到74%（14/19），其中包括1例完全缓解，中位响应时间仅为3.8个月。

与现有获批疗法相比，它还显示出安全性上的差异化。

招股书披露，硬纤维瘤高发于30至40岁女性，目前FDA获批及处于后期的γ-分泌酶抑制剂（GSI）类药物，如Ogsiveo和varegacestat，客观缓解率为41%至56%，中位响应时间为5.6至8.2个月。

更棘手的是，GSI类药物伴随较高毒副作用：82%至84%的患者出现腹泻，对绝经前女性产生55%至75%的卵巢功能障碍风险，并导致最高20%的患者因无法耐受而停药。相比之下，Zolucatetide截至目前未观察到任何3级或以上的胃肠道、皮肤或卵巢毒性，因治疗相关不良事件（TRAE）导致的停药率为0%。

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上述数据，构成了Parabilis Medicines敢于大幅上调IPO募资额的最大底气。

2026年5月15日，Parabilis Medicines与再生元签订许可与合作协议，双方将聚焦一项前瞻性技术——抗体-螺旋肽偶联物。

为此，再生元支付5000万美元不可退还首付款，并承诺在本次IPO中作为基石投资者，以发行价90%同步进行7500万美元定向增发。

在当下的Biotech市场，再巧妙的公关话术，也比不上大药企真金白银的投入。二级市场的热情，正是由此被点燃。

二、看价格：20美元发行价背后，招股书里的资本暗线

如果只看强生前高管挂帅、再生元背书、攻克三十年不可成药靶点这些宏大叙事，Parabilis Medicines无疑是一个足够漂亮的IPO故事。

然而，沿着财务数据往下看，另一个更现实的故事浮现出来：这家生物科技准股王在IPO前夜，也经历了一场惊险的资本博弈。

百亿估值光环背后，并非没有裂缝。

首先，即便是超级独角兽，在当下资本环境中也难逃一级市场尾期的艰难。

招股书中，“因可转换优先股降价融资而产生的视同股息”一栏十分醒目。2026年第一季度，Parabilis Medicines确认了787.5万美元的该项亏损。

这笔近800万美元的账面亏损，揭开了一级市场末期残酷的一幕：2024年2月和2025年1月，Parabilis Medicines分两次完成总计1.45亿美元E轮融资，当时优先股定价为每股6.2281美元。

但到了2026年1月6日，为了给IPO备足弹药、推进昂贵的临床试验，公司开启3.052亿美元F轮融资时，最终定价被压到每股6.1644美元。

也就是说，强如Parabilis Medicines，在上市前夕同样遭遇了估值倒挂的“降价融资”。

F轮价格低于E轮，直接触发严苛的向下反稀释条款，导致公司必须对前序A轮至E轮的优先股转换比例进行补偿性重置，也就在财务报表上留下了“视同股息”的亏损。

问题随之而来：既然一级市场估值受挫，Parabilis Medicines又如何在IPO时标出“初始公开发行价20美元”的身价？

答案藏在招股书另一处细节里。

2026年6月3日，公司对已发行在外的普通股实施了1:1.5389的反向拆股。

在美股市场，机构投资者往往对低价股存在心理偏见。为了迎合二级市场的机构审美，避免被视为低价资产，Parabilis Medicines管理层在递交最终版招股书前，做了一次“缩股”。

具体做法是通过缩减总股本数量，原本6美元出头的股价被乘上1.5389倍，再结合一定IPO溢价，最终锚定20美元的发行价。

这并不改变公司的底层价值，却改变了二级市场看到它时的价格刻度。

对于一家刚刚经历F轮降价融资的公司来说，这种技术性处理既能淡化一级市场尾期融资的尴尬，也能在发行端营造出更符合机构审美的价格区间。

招股书里还有另一个值得玩味的融资工具：2026年3月27日，公司发行了金额高达5000万美元的未来股权简单协议（SAFE）。

SAFE通常用于YC等硅谷孵化器里的早期天使轮或种子轮初创企业，目的在于省去估值谈判。

Parabilis Medicines为什么要在敲钟前夜使用SAFE？关键在转换条款。

招股书规定，这5000万美元在公司完成IPO时，将自动按IPO发行价的90%折算成普通股。

与此同时，这份SAFE并非单向向资本妥协，其中还设置了保护原有股东利益的“底价防线”：如果IPO发行价乘以90%后的折扣价低于或等于9.4864美元，则强行以9.4864美元转股，防止极端恶劣环境下流血上市造成无底线稀释。

按照如今确定的20美元发行价，90%即18美元，未触发底价保护机制。也就是说，这批2026年3月底才紧急注入的SAFE资金，将以18美元的折让价转股。

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对于投资方而言，这笔5000万美元的“过桥资金”在短短两三个月内，既规避了漫长的一级市场风险，又能在敲钟那一刻锁定10%约500万美元的账面浮盈。

这几乎是一场上市前夜资本博弈的教科书案例：投资人要确定性套利，公司要守住防稀释底线，双方在IPO窗口期完成了一次精密的利益交换。

三、看成本：AI没有让药便宜，它先让研发变得更重

在医疗创投圈里，“AI能大幅降低新药研发成本”几乎是一句流行口号。

但Parabilis Medicines招股书里的数字提醒市场：至少在现阶段，AI制药并不必然意味着省钱。

2024年，Parabilis Medicines研发费用为1.008亿美元；到2025年，这一数字增至1.256亿美元。进入2026年，仅第一季度，公司研发就再次烧掉3775万美元。

一年狂烧1.25亿美元，钱究竟花到了哪里？

招股书给出了清晰拆分。

用于Zolucatetide的外部临床及CRO费用为4180万美元；未分配的研发人员薪酬为3535万美元，同比增长28.2%；包含实验室耗材、外部计算及算力服务等在内的未分配其他研发费用为1943万美元，同比增长30.8%；波士顿总部实验室租金等设施相关费用达到1171万美元。

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这些数字背后，是AI制药真实而昂贵的一面。

要让AI平台持续运转，Parabilis Medicines必须高薪聘请既懂深度学习又懂分子生物学的稀缺跨界人才，采购高昂的GPU算力，同时维持庞大的高通量湿实验室，用真实实验数据持续“喂养”算法。

因此，AI在生物制药领域现阶段的价值，恐怕还不能简单概括为“降本”。

它更像是一个昂贵的重资产工具，核心作用是“增效”——提升发现First-in-Class药物的成功率，并把原本难以触达的靶点推向临床验证。

换言之，AI并没有让Parabilis Medicines变得更轻。

恰恰相反，它让这家公司必须以更高强度的资本投入，去支撑一个更复杂、更密集、更依赖数据闭环的研发系统。

四、看影响：全球最大生物科技IPO背后的三大启示

Parabilis Medicines的超级IPO，向一二级市场传递出三个清晰的行业启示。

启示一：市场不再奖励模仿者，只奖励真正的First-in-Class。

在经历估值泡沫破裂与高息周期洗礼后，资本的耐心已经变薄。那些只在成熟靶点上做细微修饰的“Me-too”或“Me-better”管线，越来越难获得高溢价。

Parabilis Medicines能够在这个节点逆势吸金超过7亿美元，恰恰说明资本仍愿意为真正的底层硬核创新买单。

敢于啃下Wnt/β-catenin这个三十年来被视为“不可成药”的硬骨头，并交出100%疾病控制率的早期数据，才是它穿越资本寒冬的通行证。

启示二：小病种只是入口，管线才是真正的产品。

花1.5亿美元甚至更多募资，去攻克一个全美仅1.1万名活跃患者的罕见病硬纤维瘤，这笔账看似并不经济。

但这正是一家优秀Biotech“Pipeline-in-a-product”（管线即产品）的杠杆策略：先利用罕见病拿下FDA快速通道（Fast Track）和孤儿药资格，以较小临床样本量抢跑上市、享受高定价权并回笼现金流。

一旦在人体内验证药物安全性与靶点机制（PoC），再凭借数据积累和账上超过6亿美元弹药，把战线横向扩展至肝癌（HCC，全球年新发80万例）、结直肠癌（CRC，全球年新发200万例）等超大适应证。

用一个小病种撬动百亿美元量级蓝海，正是其想象力的核心逻辑。

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启示三：没有Big Pharma背书，便很难发出好价格。

Parabilis Medicines的IPO也宣告了Biotech单打独斗时代的退潮。在IPO的关键节点，拉来再生元签订1.25亿美元合作与CPP认购协议，已成为当下优质Biotech成功上市并维持高估值的“标准配置”。

大药企真金白银的入局，不仅提供后续研发资金后盾，也构成对公司底层技术平台的产业信用背书，堪称派发给二级市场公募基金的一颗“定心丸”。

不过，对CEO Mathai Mammen博士及其团队而言，创纪录的募资更像是漫长征途中的一个休止符，真正的生死大考才刚刚开始。

第一道考题，是临床。

手握数亿美元弹药后，公司很快要把资金投入即将于2027年开启的Ⅲ期全球注册临床。对任何Biotech而言，Ⅲ期都是深不见底的“吞金兽”；对Parabilis Medicines来说，它还必须与时间赛跑，填补商业化剂型受挫留下的深坑。

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招股书披露，2026年3月，由于健康志愿者出现轻中度注射部位反应，公司被迫暂停初始注射剂型的桥接试验。

这意味着，即将到来的关键Ⅲ期临床将不得不继续使用依从性较差的静脉输注。未来若想在慢性肿瘤长期管理市场实现患者便捷的居家自用，公司还必须继续与FDA博弈，并额外付出相容性和人体工程学测试的时间与成本。

第二道考题，是供应链。

招股书明确提示，公司核心原料药及药物生产高度依赖药明康德、Bachem和Alcami等供应商。

随着2025年12月《美国生物安全法案》正式颁布生效，如何在法案豁免倒计时结束前，平衡现有供应链的效率与寻找、验证替代方案的不确定性，将是这支“梦之队”在聚光灯外必须直面的风险。

第三道考题，是商业化闭环。

创新药被称为“九死一生”的赛道，IPO募资纪录从来不是胜利本身，而只是下半场的入场券。

真正决定Parabilis Medicines命运的，是Zolucatetide能否穿越Ⅲ期临床、FDA审批、剂型优化、供应链调整和商业化放量的重重暗礁。

所以，Parabilis Medicines的超募后头顶“全球最大Biotech IPO”的王冠并不轻。

毕竟，只有当Zolucatetide最终闯过FDA苛刻的审批门槛，真正送到深陷痛苦的硬纤维瘤患者乃至数百万癌症患者手中，并形成商业化自我造血的闭环时，Parabilis Medicines才真正配得上今天这顶沉重的王冠。

本文来自微信公众号：医线Insight，作者：张小漫

本内容由作者授权发布，观点仅代表作者本人，不代表虎嗅立场。如对本稿件有异议或投诉，请联系 tougao@huxiu.com。

本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4866649.html?f=wyxwapp

天顺登录：你爸妈年轻时的神车，还想进ICU抢救下

Tue, 05 May 2026 07:16:16 +0800

俗话说，开什么样的车，你就是什么样的人。

在2026年买法系车，称得上是特立独行的少数派。去年，东风标致和东风雪铁龙的月销量，基本维持在一两千辆，少的时候仅几百辆，只有其他品牌的一个零头。

这些年来，很多人都以为法系车要放弃中国市场了——它们连续几年缺席A级车展，在月月有新车发布的当下，彻底边缘化。而就在最近的2026北京车展上，阔别已久的标致带来了两辆纯电的概念车：Peugeot Concept6（狮锐）轿车和Peugeot Concept8（琉明）SUV。其外型设计“法味”十足，着实让车迷穿越了一把。

标致在2026北京国际汽车展览会上发布的两款概念车。（图/福里斯特摄）

难道胡汉三要杀回来了？可惜的是，标致好不容易放了个大的，却还是一个饼：这两款车都无法在两年内量产。标致全球CEO阿兰·法维在2026北京国际汽车展览会上宣布，未来中国将成为标致电动化转型的重要基地，实现“中国生产、全球销售”——这话，晚说了10年。

回到20世纪80年代，当时风靡全国的雪铁龙富康、标致505，是很多中国家庭购车的第一选择，还因此培养出中国第一批汽车迷。只要提到法系车，大家都得赞一句其底盘操控有多好、设计有多高级。

尤其是1986年广州标致引进的505 SW8，地位相当于后来的奥迪A6L，是中国引入的第一辆旅行车。30多年后，旅行车在中国市场越卖越火，标致却已经和广大车迷渐行渐远。

今天，标致这头狮子想重振雄风，会不会又是“起个大早，赶个晚集”？要知道，这几乎成了法系车的“传统艺能”。

1994年，成都，三辆崭新的神龙富康。中法合资的神龙汽车以雪铁龙ZX为原型研发的这款车，成为风靡一时的街车。（图/PLawrence99cx）

标致，法国人的“张雪机车”

说到汽车文化，法系车是有底气的。而标致更值得一说，它完全就是法国历史的缩影。

标致（Peugeot）是一个家族的姓氏。根据历史学家让-路易·鲁贝（Jean-Louis Loubet）的考证，“标致”作为姓氏最早见于1435年法国蒙贝利亚尔地区的旺东库尔村（Vandoncourt）。当时姓这个姓的人都是农民。这个姓氏起源于他们祖先的职业——松脂制造者。这些人切割松树皮获得松脂，将其制成沥青，用于黏结锅具或船舱。

在此后3个世纪里，历经7代人的努力，标致家族逐渐出现铁匠、木匠、钟表匠、士兵、企业家、城镇长官等职业，终于从农民晋升为资产阶级。1725年，让-雅克·标致（Jean-Lacques Peugeot）娶了一位磨坊主的女儿，逐步控制了当地的磨坊。而在当时，磨坊是农业和近代工业的一个连接点，人们开始采用机械来磨面。

从18世纪中叶开始，标致家族在磨坊之外建造了纺织工坊，成为显赫的企业家。在法国大革命中，他们是革命派的支持者，1799年保皇派列出的暗杀和处决名单，就包含标致家族的多位成员。

早期标致的产品，有钢锯、锤子、咖啡研磨机等。

1810年，标致家族将一家磨坊改造为铸钢厂。这通常被视为现代标致的起点。此后，钢铁制造逐渐成为标致的主要业务。除了生产锯子、锉刀、剪刀、弹簧、厨具、雨伞伞骨等工具，后来标致还造出更加精细的钢铁产品，如女士长裙的裙撑、紧身胸衣的支撑架等，均为当时法国高级时装的标配。今天，标致的咖啡研磨器、盐和胡椒研磨器，依旧是法国美食文化的象征之一，价值不菲。

到了19世纪中叶，标致家族认为自己的企业足够壮大了，急需一个能够代表品牌的logo，于是，他们选择了法国弗朗什-孔泰地区（Franche-Comté）的象征——一头狮子——作为主视觉元素。因为雄狮最能代表锯条这一标致代表性产品的品质：有着狮牙般的锋利且耐磨，还有狮背般的柔韧，以及狮子扑食般的迅捷。

最早的标致logo。

1890年，标致家族的阿尔芒·标致（Armand Peugeot）结识了德国汽车发明家戈特利布·戴姆勒（Gottlieb Daimler），意识到汽油内燃机才是未来。同年，标致推出第一辆汽油动力的四轮车，标致汽车由此诞生。

也因此，标致的品牌文化里有着一种对机械和材料的强烈迷恋，赛车基因极强。1913年，法国人朱尔斯·古克斯（Jules Goux）驾驶一辆标致L76汽车赢得美国印第安纳波利斯500英里大奖赛冠军，成为首位在这项赛事夺魁的欧洲人。而且，古克斯的成绩领先第二名13分08秒（约7圈）。如果要进行类比，这款以绝对优势胜出的标致L76，就好比2026年的张雪机车。

而且，标致的胜利并非昙花一现。1916年、1919年，标致先后夺得印地安纳波利斯500英里大奖赛冠军，成为三冠王。到了20世纪80年代，标致205 T16赛车在世界汽车拉力锦标赛（WRC）和达喀尔拉力赛中所向披靡。“周日夺冠，周一卖车”，说的就是标致。在很长一段时间里，标致就是性能与品位的代名词。

标致205 T16拉力赛车版。（图/Steven Straiton）

曾经有多火，后来就有多拉胯

带着这样的光环，法系车来到中国。

1985年，广州标致成立，比很多合资品牌都早得多。当时的标致，直接把在欧洲和非洲市场大卖、享有“非洲之王”美誉的标致505车型引进中国。这辆车有多可靠？今天在非洲，你依然能看到不少标致505在路上跑着。

在20世纪末的中国，汽车是绝对的稀缺品和奢侈品。标致505轿车版一上市，立即成为 “豪华运动轿车”的代名词。1993年，广州标致的年产量达到16765辆，是全国最耀眼的汽车品牌，也是无数家庭梦寐以求的体面象征。到了东风汽车时代，标致307、标致206、神龙富康等车型同样火爆大江南北，将法系车在华销量推向顶峰。那时的法系车，是当之无愧的“神车”。

既然开局如此惊艳，法系车现在为何那么拉胯？实际上，成也法国，败也法国。法系车最具特色的东西，恰恰也让它们在中国逐渐沦为少数派。

首先是水土不服，因为法国人才不管中国人喜欢什么车。欧洲的道路狭窄，法国人最擅长、也最偏爱制造底盘扎实、操控灵活的小型车。但在中国，很多家庭都是大家庭，多数人也只买得起一辆车，因此，人们的购车需求很快就变成了“大空间轿车”“大尺寸SUV”，必须有大气的外观、宽敞的后排和丰富的配置。

在今天内卷到极致的中国SUV市场，标致5008实在缺乏竞争力。（图/Alexander Migl）

而法国工程师认为，这都是不懂汽车的人的非理性需求。他们固执地认为，车企需要教育市场，而汽车就应该坚持紧凑、原汁原味的操控。比如标致旗下最大的SUV车型5008，车长不到4.7米，却要做成7座版，第三排大概只能让宠物挤一挤。好不容易引进一辆长轴距的轿车508L，还取消了原版最吸引人的无框车门和掀背尾门，变成一辆平庸的三厢车。

另一方面，法系车最强的技术在中国也难以落地。

在国外，标致和雪铁龙是全球公认的“柴油机王者”，拥有极强的技术优势，就连福特、路虎和丰田在欧洲推出的一些车型都要购买标致的柴油发动机。最具代表性的车型就是柴油版的标致505，动力充沛，极致省油，极度耐用，跑了50万公里甚至100万公里，依然能打。

到了中国市场，由于环保法规和政策导向，乘用车市场对柴油车有严格限制，柴油技术在中国很难大规模推广。而法系车的汽油发动机，技术比较老旧，长期没有迭代，很多车型都出现过“烧机油”问题，久而久之，就让人敬而远之。

最要命的是法国企业的精英文化和集权主义。在早期的广州标致，法方虽然只占有22%股份，却要求掌握绝对的管理决策权。当其他合资车企开始扶持中国本地供应商，法国人还在试图把中国市场当成倾销原装零件的“分销站”。这不但给车主带来了高昂的修车成本，还完美错过了在中国建立供应链的窗口期，真的是起了个大早，但连晚集都快赶不上了。

标致发布的概念车还是很有识别度的。（图/福里斯特摄）

法系车还能救一救吗？

时间来到2020年代，标致在全球和中国市场的境遇，可谓冰火两重天。

在海外市场，标致208凭借出色的设计大卖特卖，一度打破了大众高尔夫多年的垄断，成为欧洲最畅销的车型。但在中国市场，自2016年起，标致销量出现了连续多年的断崖式下跌。

最近两年，即便在全球市场，法系车也朝不保夕。

先是标致雪铁龙全面纯电化计划搁浅，接着，标致引以为傲的1.2 PureTech发动机曝出“湿式正时皮带”掉屑堵塞机油泵的设计缺陷，导致出现烧机油现象，发动机也出现故障。2025年，标致雪铁龙的母公司Stellantis集团差点“爆雷”，净亏损高达223亿欧元（折合超过人民币1800亿元）。

正是在这种狼狈的背景下，法系车回归2026北京车展这一中国A级车展，拿出两款让人眼前一亮的概念车——一款为猎装车，另一款为SUV，并打算结合中国的新能源技术和产业链，从中国反向出口全球。

想象很美好，但眼下标致雪铁龙手里连一辆能打的现车都没有，在如今“一月一小变，半年一大变”的中国新能源汽车市场，这两款概念车在两年之后还能有多少竞争力？

标致雪铁龙集团位于法国吕埃-马尔迈松的总部。（图/TTTAAA）

当然，无论多少年后，法系车依然可能拥有一帮死忠粉、发烧友。在国内的二手车市场和各大社交网络平台，二手法系车基本上是最不愁卖的品牌之一。毕竟，只需要一两万元，就能开上一辆小狮子，再加点预算，就能买标致最大的SUV了。因此，尽管人们也痛骂标致灾难般的车机系统、频繁烧机油的毛病，但只要坐进那个充分提供情绪价值的“唯我座舱”，握住那个像卡丁车般灵活的小尺寸方向盘，他们又觉得这钱花得值了。

但情怀不能当饭吃。法系车如果想在2026年以后重振当年在中国的荣光，光靠这些迷恋底盘和设计的粉丝是远远不够的。如果没有一款产品力堪比中国新能源汽车的车型，就像特朗普所说，you have no cards——手里没牌，一点胜算都没有。

只要出新车，就还有机会。今天的中国车市已经是一个充分竞争的市场，过去几年，不乏有车企靠一两辆新车起死回生的案例。标致和雪铁龙能不能成为下一个奇迹？新的狮子和龙，到底是骡子是马，也得拉出来遛遛才知道。

天顺娱乐：男子酒后服用布洛芬一度生命垂危提醒：酒+药，极度危险！

Fri, 01 May 2026 07:16:03 +0800

原标题：酒后3次服用布洛芬，男子全身95%溃烂，一度生命垂危……

前不久，陕西西安35岁的郑先生饮酒后受凉发烧，没想到服用了几次家里常备的布洛芬混悬液，几天后全身皮肤竟像被“烧焦”一样，大片大片剥脱，口腔、眼睛黏膜全部溃烂渗血……

男子酒后3次服用布洛芬

全身95%溃烂生命垂危

当时，郑先生饮酒后受凉，出现头痛、发热，他服用了两次布洛芬混悬液每次10毫升。第三天，体温飙升至40℃，他又加量服用了15毫升。

之后几天，郑先生病情迅速恶化，全身出现大面积红色皮疹、水疱，进而发展为全身超过95%的皮肤溃烂、表皮剥脱，伴随口腔、眼睛等黏膜严重损伤。他被转入医院ICU。

经检查，郑先生被诊断为大疱性表皮坏死松解型药疹(TEN)，它是一种由药物引发的超敏反应，这是最凶险、病死率最高的重症药疹，免疫系统错误地攻击自身皮肤和黏膜，导致大面积坏死、剥脱。

家属说，患者数年前发烧也曾服用过一次布洛芬，当时出现一过性皮疹伴瘙痒，红色皮疹也曾融合成片，但并无破溃及水疱形成。

医生表示，该患者病情凶险的背后，藏着致命的“叠加链条”：他本人是过敏体质；酒精与药物布洛芬在体内“打架”，加重了肝脏负担，代谢速度明显减慢，布洛芬在血液里越积越多，浓度异常升高，不良反应的风险也随之翻倍；酒精本身就能诱发或加重过敏反应，它会激活体内的炎症因子，相当于在免疫系统里放了一把火。经过45天的抢救，郑先生终于脱险。

酒+药，极度危险！

很多人认为，只要不“同时”把药和酒吞下去就没事，或者喝完酒隔几个小时再吃药应该问题不大。

一般情况下，只要吃药，就应尽量避免喝酒，同时含有酒精的药品及食品都不可以吃，比如酒心巧克力、藿香正气水、生腌海鲜、辅料含有乙醇的注射剂等。

服用以下几类药物后，尤其要注意：服药期间禁酒，部分药物停药后仍需禁酒。

抗菌药物(头孢类等)

代表药物：头孢曲松、头孢哌酮、头孢克肟等；

主要风险：双硫仑样反应(面红、呼吸困难、心悸，严重可致休克)；

安全建议：服药期间及停药后至少7天禁酒。

解热镇痛药

代表药物：布洛芬、阿司匹林、对乙酰氨基酚(扑热息痛)等；

主要风险：胃出血、胃溃疡风险增加2-3倍，可致肝损伤；

安全建议：服药期间及停药后至少3天禁酒。

镇静安眠药

代表药物：地西泮(安定)、艾司唑仑、佐匹克隆等；

主要风险：中枢神经双重抑制，可致呼吸抑制、昏迷甚至死亡。

降压药

代表药物：硝苯地平、卡托普利、氨氯地平等；

主要风险：血管过度扩张，血压骤降，可致低血压休克。

降糖药

代表药物：二甲双胍、胰岛素、格列本脲等；

主要风险：低血糖昏迷(症状易被醉酒掩盖)，二甲双胍可致乳酸酸中毒。

抗抑郁药

代表药物：舍曲林、氟西汀、阿米替林等；

主要风险：镇静作用增强，加重抑郁症状，影响肝功能。

抗过敏药

代表药物：氯苯那敏(扑尔敏)、苯海拉明等；

主要风险：镇静作用增强，可致意识障碍、呼吸困难。

抗心绞痛药

代表药物：硝酸甘油、硝酸异山梨酯等；

主要风险：血管过度扩张，剧烈头痛，血压剧降。

布洛芬不是“万能”止疼药

千万别乱吃

布洛芬可用于缓解轻至中度疼痛，如头痛、关节痛、偏头痛、牙痛、肌肉痛、神经痛和痛经。但对于刺痛、严重创伤的剧痛及平滑肌绞痛(如胆绞痛、胃肠绞痛)无效。

布洛芬适用于大多数人群，包括儿童、青少年和老年人。但对于一些特殊人群，如孕妇、哺乳期妇女和肝肾功能不全患者等，使用布洛芬时应特别谨慎。

此外，患有严重心脑血管疾病、出血性疾病，或对其他非甾体抗炎药过敏的人群，也不适宜使用布洛芬。

布洛芬常见剂型包括普通片、缓释片/胶囊、混悬滴剂、混悬液、颗粒、栓剂、糖浆等。通常情况下——

相同剂量下普通片、混悬液、颗粒起效的速度比缓释片/胶囊快；

但缓释片/胶囊比普通片、混悬液、颗粒药效持续时间久。

需根据药物的性质和不同的治疗目的，遵医嘱选择合理的剂型与给药方式。

服用布洛芬时，要注意这些方面↓

避免空腹服药：布洛芬对胃肠道有一定的刺激性，建议在吃饭时或饭后服用。

服药时勿饮酒、吸烟：服用布洛芬期间不可喝酒、吸烟，以免加重胃肠道不良反应。

注意别受伤：服药期间尽量保护自己，不要受伤，因为布洛芬可能会延长出血时间。

药物合用要慎重：布洛芬与其他解热镇痛、抗炎的药物同时使用，属于重复用药，可能会增加药物对胃肠道的不良反应，严重时可能导致胃溃疡；阿司匹林与布洛芬合用，会增加胃溃疡的风险；糖皮质激素类药物如地塞米松、可的松、醋酸可的松、醋酸泼尼松、倍氯米松等与布洛芬合用时，会使胃肠道溃疡的风险明显增加，应注意避免。

控制用药时间：用布洛芬来解热时服用不宜超过3天，镇痛时服用不宜超过5天。

特别提醒：超量服用布洛芬，并没有1+1＞2的功效，反倒有着1+1＞2的风险。如需服用，应遵医嘱。

吃药不喝酒、遵医嘱，切勿乱服多服，避免对身体造成伤害。

来源：央视新闻微信公众号

天顺登录：是“隐形”也是“全嵌入”，海信真空璀璨冰箱重塑家居美学艺术！

Tue, 17 Feb 2026 07:16:30 +0800

近日，海信冰箱重磅发布了一款可以“隐形”的海信真空璀璨607冰箱，此款冰箱的上市不仅是海信真空冰箱矩阵的升级完善，更标志着“真空”技术3.0的迭代创新——实现冰箱在家居中的完美嵌入，提高生活的品质感。

随着Z时代的到来，消费圈层的改变，悦己式消费，精致消费、颜值消费.....成为当下年轻人消费主流，而如今家居一体化正成为主流家装趋势，深受年轻人喜爱。有数据显示，目前有超过80%的消费者希望获得冰箱家居一体化使用体验，但想要实现这样的效果并不容易，因为普通冰箱在贴靠墙壁或橱柜摆放时，总是要留出10cm左右的间距，否则冰箱的散热、能耗都会受到影响。

要解决这一技术难题，就必须实现从自由嵌入式到零距离自由嵌入式再到零距离平嵌电冰箱的标准升级。为此，海信真空璀璨607冰箱在研发之时，就将“全嵌入”这一标准定位为“两侧零嵌入、正面平嵌不凸出、空间不浪费”三个维度，打造行业整机最薄机身，仅有599.5mm厚度，能够完美贴合橱柜，隐入橱柜之中，真正地做到隐形嵌入，不留痕迹，无卫生死角、空间不浪费。

当科技家电与艺术发生碰撞，我们相信它是富有美感并且具有意义的。一直以来海信冰箱始终坚持潜心做研发、深耕做产品，用心做服务，通过智慧科技的探索，将用户对美学追求和生活热爱相结合。相信，海信真空璀璨607冰箱的到来，是一次家居美学与科技的完美融合，同时也是探索新一代厨房场景的布局的点睛之笔。一个产品就可以整合不同厨居美学方案，满足不同户型的个性化需求，以智慧连接人与家居、科技家电、美学、创意的一次颠覆性创作。

天顺平台注册：日媒：日本执政联盟推动杀伤性武器出口

Fri, 14 Nov 2025 07:16:07 +0800

中新网11月13日电据日本《朝日新闻》报道，日本执政联盟的自民党与维新会已开始研究，计划年内设立执政党协商机制，正式启动对废除“5类”武器出口限制的讨论。

据报道，所谓“5类”，是指日本现行规定仅允许以“救援、运输、警戒、监视、扫雷”五种用途出口武器的条款。一旦废除，杀伤性武器出口将显著扩大。

据介绍，“5类”限制于2014年取代原有的“武器出口三原则”，被纳入《防卫装备转移三原则》的实施细则。主张扩大武器出口的自民党与维新会在联合执政协议中明确写道：“将在2026年例行国会期间废除‘5类’。”执政党方面拟于年内设立协商机制，正式展开讨论。

报道称，多名日本政府及执政党相关人士透露，日本政府与执政联盟计划在2026年内实现这一改革。

天顺登录：9月3日阅兵编设45个方（梯）队

Fri, 22 Aug 2025 07:16:08 +0800

（原标题：9月3日阅兵编设45个方（梯）队）

图为发布会现场

国务院新闻办公室今天上午举行新闻发布会，介绍阅兵准备工作有关情况，并答记者问。

相关负责人介绍：阅兵活动按照阅兵式、分列式2个步骤进行，时长约70分钟。分列式环节，按空中护旗梯队、徒步方队、战旗方队、装备方队、空中梯队的顺序，依次通过天安门广场。

这次阅兵，编设45个方（梯）队。

空中护旗梯队，由多型直升机组成多个编队，以护卫旗帜、编成字符、悬挂标语等方式，体现在中国共产党领导下，国家日益繁荣昌盛、军队不断发展壮大。

徒步方队体现的是“一老一新”。“一老”就是抗战老部队，“一新”就是军事力量结构新布局，包括“三结合”的武装力量体系。

装备方队按照实战化联合编组，编陆上作战群、海上作战群、防空反导群、信息作战群、无人作战群、后装保障群、战略打击群等。

空中梯队按照模块化、体系化编组，由先进的预警指挥机、歼击机、轰炸机、运输机等组成，基本涵盖我军现役主战机型，有的还是首次公开亮相。

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